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周五，摩根大通將Farfetch(FTCH.US)的評(píng)級(jí)從“增持”下調(diào)至“中性”，目標(biāo)價(jià)從15美元下調(diào)至6美元。此前該公司公布了第二季度的財(cái)報(bào)，顯示營(yíng)收未達(dá)預(yù)期，GMV(商品交易總額)增長(zhǎng)緩慢以及業(yè)績(jī)指引低于預(yù)期。

分析師Doug Anmuth表示，盡管Farfetch的GMV基數(shù)較小，但該公司仍在努力實(shí)現(xiàn)正的EBITDA和自由現(xiàn)金流，但他也指出，鑒于美國(guó)和中國(guó)市場(chǎng)的疲軟、早期與銳步合作關(guān)系的中斷以及批發(fā)市場(chǎng)的壓力，F(xiàn)arfetch在“執(zhí)行年”將面臨相當(dāng)大的挑戰(zhàn)。“第二季度后半段的疲軟趨勢(shì)清楚地表明，一旦YNAP與歷峰集團(tuán)的交易完成，F(xiàn)arfetch的短期可視性有限，執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)增加。”

華爾街投行KeyBanc認(rèn)為Farfetch的盈利路徑不太明確，對(duì)其評(píng)級(jí)從“增持”下調(diào)至“持股觀望”。

在Farfetch的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，高管們指出，美國(guó)的奢侈品消費(fèi)者不太活躍，而中國(guó)大陸也出現(xiàn)了類似的宏觀動(dòng)態(tài)。首席執(zhí)行官Jose Neves感嘆道“現(xiàn)實(shí)情況是，復(fù)蘇并不像我們?cè)诠嫉谝患径葮I(yè)績(jī)時(shí)預(yù)期的那樣強(qiáng)勁。”

截至發(fā)稿，F(xiàn)arfetch的股價(jià)盤前下跌41.81%，至2.77美元，可能將以有史以來的最低水平開盤。