想了解更多精彩內(nèi)容，快來(lái)關(guān)注我的鋼鐵

概述：回顧上半年國(guó)內(nèi)無(wú)縫管市場(chǎng)行情，年初市場(chǎng)帶著對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的強(qiáng)烈期望，無(wú)縫管價(jià)格行情呈現(xiàn)出開(kāi)門(mén)紅，但隨后進(jìn)入二季度，國(guó)內(nèi)無(wú)縫鋼管價(jià)格震蕩后大幅走跌，截止至6月初，價(jià)格已跌至近三年最低水平。從需求的角度來(lái)看，一季度及二季度初無(wú)縫管海外需求表現(xiàn)依舊亮眼，但上半年內(nèi)需表現(xiàn)并不理想，行業(yè)整體呈現(xiàn)出價(jià)格大幅下跌，需求呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。2023年下半年，雖然無(wú)縫管行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力偏大，但隨著黑色系6月開(kāi)始呈現(xiàn)反彈后，無(wú)縫管市場(chǎng)趨勢(shì)是否能有所改變？本文將對(duì)2023年上半年無(wú)縫管行情及基本面情況進(jìn)行回顧并對(duì)下半年行業(yè)狀況進(jìn)行展望。

一、2023上半年無(wú)縫鋼管市場(chǎng)回顧

(相關(guān)資料圖)

1.2023年上半年無(wú)縫鋼管價(jià)格走勢(shì)

（1）國(guó)內(nèi)無(wú)縫鋼管價(jià)格走勢(shì)分析

回顧2023年上半年無(wú)縫管價(jià)格行情，整體呈現(xiàn)“震蕩后大幅走低”。1-3月國(guó)內(nèi)無(wú)縫管價(jià)格呈現(xiàn)小幅上漲態(tài)勢(shì)，3月全國(guó)108*4.5mm無(wú)縫管均價(jià)最高點(diǎn)較1月初上漲近200元/噸。但4月后隨著國(guó)內(nèi)旺季需求增加期望落空后，無(wú)縫管價(jià)格呈現(xiàn)出大幅下跌趨勢(shì)，截至6月9日數(shù)據(jù)，全國(guó)無(wú)縫管均價(jià)報(bào)4864元/噸，年同比下跌1381元/噸，較3月最高點(diǎn)下跌508元/噸。整體來(lái)看，一季度無(wú)縫管價(jià)格小幅上漲、價(jià)格波動(dòng)相對(duì)平緩，二季度開(kāi)始價(jià)格大幅下跌，跌幅較大。從價(jià)格的絕對(duì)值來(lái)看，6月無(wú)縫管價(jià)格處于近三年低位水平、處于2015年以來(lái)中位值水平。

圖1：無(wú)縫管108*4.5全國(guó)均價(jià)季節(jié)性分析（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

（2）無(wú)縫管成本及利潤(rùn)分析

從4月開(kāi)始，管坯價(jià)格大幅走低，價(jià)格從最高點(diǎn)到最低點(diǎn)累計(jì)下跌幅度近800元/噸，和2022年走勢(shì)基本接近。5月底開(kāi)始熱軋管坯價(jià)格進(jìn)入反彈階段。截至6月上旬?dāng)?shù)據(jù)，山東管坯價(jià)格報(bào)3700元/噸，江蘇管坯報(bào)3940元/噸，同比降幅分別為1130元/噸、1110元/噸。管坯價(jià)格大幅下跌后，無(wú)縫管原料端支撐明顯減弱，主流無(wú)縫管廠在4月后開(kāi)始陸續(xù)下調(diào)出廠價(jià)格。由于管廠調(diào)價(jià)存在一定滯后性，在成本端明顯下移的同時(shí)，主流無(wú)縫管廠理論利潤(rùn)開(kāi)始回升，但近期隨著管坯價(jià)格反彈，管廠利潤(rùn)理論又進(jìn)入回落階段。根據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)測(cè)算，截至6月上旬?dāng)?shù)據(jù)，山東地區(qū)樣本管廠（以調(diào)坯軋材企業(yè)為主）理論利潤(rùn)為90元/噸，江蘇地區(qū)樣本管廠（以長(zhǎng)、短流程企業(yè)為主）理論利潤(rùn)為280元/噸，今年上半年管廠利潤(rùn)呈現(xiàn)一定程度收縮態(tài)勢(shì)。

圖2：江蘇管坯價(jià)格（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

圖3：山東管坯價(jià)格（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

圖4：山東無(wú)縫管廠利潤(rùn)（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

圖5：江蘇無(wú)縫管廠利潤(rùn)（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

二、2023上半年基本面情況回顧

1.供應(yīng)格局及變化趨勢(shì)分析

據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，上半年全國(guó)主流無(wú)縫管廠開(kāi)工率長(zhǎng)期處于60%-70%附近水平，產(chǎn)能利用率在60%-80%之間震蕩。年初由于企業(yè)對(duì)需求預(yù)期較好，年后產(chǎn)能快速釋放，但隨后市場(chǎng)表現(xiàn)遠(yuǎn)不及預(yù)期，在管廠庫(kù)存壓力大幅增加后，供應(yīng)快速下降。截至6月9日，全國(guó)樣本無(wú)縫管管廠（33家、122條產(chǎn)線(xiàn)）周產(chǎn)量為33.02萬(wàn)噸，同比增加3.19萬(wàn)噸。2023年1-5月國(guó)內(nèi)樣本無(wú)縫管產(chǎn)量為649.52萬(wàn)噸，加上6月計(jì)劃產(chǎn)量上半年樣本無(wú)縫管管廠累計(jì)產(chǎn)量為764.2萬(wàn)噸，2022年上半年樣本無(wú)縫管管廠累計(jì)產(chǎn)量為741.64萬(wàn)噸。從樣本企業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)來(lái)看，2023上半年無(wú)縫管產(chǎn)量相較去年同期增加3.04%。

圖6：樣本管廠產(chǎn)能利用率、開(kāi)工率變化情況（單位：%）

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

2.消費(fèi)及變化趨勢(shì)分析

（1）下游表現(xiàn)

今年一季度無(wú)縫管下游行業(yè)表現(xiàn)一般，石油、天然氣行業(yè)保持韌性，機(jī)械行業(yè)表現(xiàn)仍比較一般，二季度各行業(yè)暫未看到明顯復(fù)蘇跡象。1-5月份，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資45701億元，同比下降7.2%；其中，住宅投資34809億元，下降6.4%；1-4月，全國(guó)天然、原油累計(jì)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)4.1%；4月，我國(guó)挖掘機(jī)產(chǎn)量19652臺(tái)，同比增長(zhǎng)36.7%，連續(xù)兩個(gè)月同比增長(zhǎng)。2023年1-4月，我國(guó)挖掘機(jī)產(chǎn)量94753，同比下降16.4%，降幅縮窄8.5個(gè)百分點(diǎn)。

（2）無(wú)縫管成交表現(xiàn)

從流通環(huán)節(jié)成交表現(xiàn)來(lái)看，2023年無(wú)縫鋼管成交表現(xiàn)略好于去年同期，但仍不及預(yù)期。Mysteel統(tǒng)計(jì)123家無(wú)縫管樣本貿(mào)易企業(yè)來(lái)看，一季度由于疫情開(kāi)放，需求呈現(xiàn)快速回升態(tài)勢(shì)。但進(jìn)入“金三銀四”后無(wú)縫管需求上沖動(dòng)力明顯不足，2023年3月無(wú)縫管月均日成交僅15270噸，需求同比增幅非常有限，但明顯低于3月；進(jìn)入4月，需求疲軟表現(xiàn)得愈發(fā)明顯，二季度整體成交表現(xiàn)基本變化不大。正因旺季成交不佳，因此在進(jìn)入傳統(tǒng)淡季后，整體成交卻也保持一定韌性。

圖7：Mysteel樣本貿(mào)易企業(yè)無(wú)縫管日均成交量（單位：噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

(3)進(jìn)出口趨勢(shì)分析

2023年中國(guó)無(wú)縫管出口保持著強(qiáng)勁態(tài)勢(shì)，1-4月中國(guó)累計(jì)出口無(wú)縫管200.59萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)86.84%。其中4月份出口50.08萬(wàn)噸，月環(huán)比增長(zhǎng)0.34%，同比增長(zhǎng)98.73%，今年1-4月中國(guó)無(wú)縫管出口量延續(xù)2022年下半年強(qiáng)勢(shì)狀態(tài)，不少企業(yè)一季度海外接單保持著強(qiáng)勁態(tài)勢(shì)，出口仍以油套管等用管為主。

圖8：無(wú)縫管出口量季節(jié)性變化（單位：萬(wàn)噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

2023年1-4月份，我國(guó)無(wú)縫管進(jìn)口量一定程度下降，累計(jì)進(jìn)口無(wú)縫管3.54萬(wàn)噸，同比下降29.20%。其中4月份進(jìn)口0.88萬(wàn)噸，月環(huán)比增長(zhǎng)7.32%，同比下降14.56%。

圖9：無(wú)縫管進(jìn)口量季節(jié)性變化（單位：萬(wàn)噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

據(jù)Mysteel對(duì)33家無(wú)縫管樣本生產(chǎn)企業(yè)調(diào)研，今年上半年無(wú)縫管廠內(nèi)庫(kù)存整體呈現(xiàn)累庫(kù)態(tài)勢(shì)，低位高于去年，高位也低于去年。年初管廠訂單尚可，由于春節(jié)前管廠原料儲(chǔ)備及成材庫(kù)存均有限，管廠出現(xiàn)短期的庫(kù)存快速消化階段。進(jìn)入3月底以來(lái)，需求韌性明顯不足，管廠在增產(chǎn)后廠庫(kù)快速抬升，管廠維持一個(gè)近2個(gè)月的累庫(kù)階段。5月由于管廠主動(dòng)停產(chǎn)檢修較多，庫(kù)存呈現(xiàn)出震蕩下移態(tài)勢(shì)。當(dāng)前階段，管廠庫(kù)存仍處于高位，但是壓力較前期已明顯下降。

圖10：樣本生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存變化（單位：萬(wàn)噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

3.無(wú)縫管半年市場(chǎng)總結(jié)

綜合來(lái)看，2023年上半年無(wú)縫鋼管市場(chǎng)基本可以總結(jié)為：供應(yīng)沖高回落，廠庫(kù)快速回升；內(nèi)需不佳且表現(xiàn)為旺季不旺、海外需求則仍表現(xiàn)強(qiáng)勁；原料大幅回落后強(qiáng)勢(shì)反彈，行業(yè)利潤(rùn)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。

二、2023下半年無(wú)縫鋼管市場(chǎng)展望

1.供需格局展望

供應(yīng)趨勢(shì)預(yù)測(cè)：據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2022年我國(guó)無(wú)縫管產(chǎn)能高達(dá)4463萬(wàn)噸，近年來(lái)無(wú)縫管新增產(chǎn)線(xiàn)較多，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)依然嚴(yán)重。2023年預(yù)估新增有效產(chǎn)能或在80萬(wàn)噸左右，2023年無(wú)縫管產(chǎn)能預(yù)計(jì)將達(dá)到4543萬(wàn)噸水平。

消費(fèi)趨勢(shì)預(yù)測(cè)：下半年穩(wěn)增長(zhǎng)的預(yù)期較為強(qiáng)烈，隨著各項(xiàng)穩(wěn)增長(zhǎng)措施逐步落地，地產(chǎn)行業(yè)或迎來(lái)修復(fù)。特別是基建領(lǐng)域的增長(zhǎng)預(yù)期較強(qiáng)，三季度用管需求或有所好轉(zhuǎn)。但從近期管廠海外訂單情況來(lái)看，海外需求或從5月開(kāi)始體現(xiàn)為溫和降溫。預(yù)計(jì)下半年無(wú)縫管內(nèi)需小幅回升，外需溫和下降，全年消費(fèi)或?qū)⑿》陆怠?/p>

表1：無(wú)縫管供需平衡表（單位：萬(wàn)噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

2.2023下半年無(wú)縫鋼管價(jià)格展望

2023年下半年無(wú)縫管產(chǎn)能則因新的入局者存在而繼續(xù)增加，但伴隨著部分可能退出或停產(chǎn)的產(chǎn)線(xiàn)，產(chǎn)能或上升幅度有限；由于無(wú)縫管市場(chǎng)整體競(jìng)爭(zhēng)將繼續(xù)加劇，下半年產(chǎn)能利用率或小幅下滑，整體產(chǎn)量或有一定下滑趨勢(shì)。海外無(wú)縫管需求（能化為主）受多方影響，一定程度“降溫”，內(nèi)需一季度表現(xiàn)基本持平，二季度需求復(fù)蘇基本證偽，下半年有望邊際改善。

綜合上述情況，由于6月初黑色系整體反彈，原料帶動(dòng)無(wú)縫管呈現(xiàn)探漲態(tài)勢(shì)，但市場(chǎng)實(shí)際漲幅非常有限。7-8月無(wú)縫管價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)面臨漲跌兩難的境地。后期隨著需求持續(xù)回升，三季度無(wú)縫鋼管價(jià)格或?qū)⒂型瓉?lái)一輪正真意義的反彈。2023年下半年無(wú)縫鋼管價(jià)格或?qū)⑶暗秃蟾撸瑑r(jià)格趨勢(shì)將呈現(xiàn)震蕩筑底后緩步抬升態(tài)勢(shì)，整體價(jià)格表現(xiàn)或好于上半年。

免責(zé)聲明：Mysteel力求使用的信息準(zhǔn)確、信息所述內(nèi)容及觀點(diǎn)的客觀公正，但并不保證其是否需要進(jìn)行必要變更。Mysteel提供的信息僅供客戶(hù)決策參考，并不構(gòu)成對(duì)客戶(hù)決策的直接建議，客戶(hù)不應(yīng)以此取代自己的獨(dú)立判斷，客戶(hù)做出的任何決策與Mysteel無(wú)關(guān)。本報(bào)告版權(quán)歸Mysteel所有，未經(jīng)許可，禁止轉(zhuǎn)載，違者必究。