——基金分紅的四種情況
基金分紅和股票分紅是兩回事，有些人認(rèn)為基金分紅沒有意義，就是左口袋放右口袋；有些人則非常歡迎分紅，喜歡這種有錢進(jìn)賬的感覺。
我自己的偏好是，我一般不喜歡分紅，覺得大部分分紅都不好！
【資料圖】
當(dāng)然了，基金分紅也有多種情況，不能一概而論，但有一種分紅，非常的坑人，一定要小心！
一、按照基金合同約定分紅或定期分紅
有些基金會(huì)約定定期分紅，每年1次、2次、4次甚至12次的都有。大家在買基金前最好看看《基金合同》
比如下圖是某基金約定的分紅條件
·若是固收類基金，這種分紅有點(diǎn)意義，相當(dāng)于定期給你發(fā)利息，如果你喜歡利息，可以選擇『現(xiàn)金分紅』。
·如果是權(quán)益類基金，這種分紅就意義不大，是左口袋放右口袋，唯一的好處就是『現(xiàn)金分紅』可以免贖回費(fèi)，但我建議選擇『紅利再投資』，不會(huì)影響自己的倉位，紅利再投也不收申購費(fèi)。
我個(gè)人是傾向于不選定期分紅的基金，因?yàn)槲矣X得固定分紅時(shí)點(diǎn)太死板，有時(shí)候明明處于市場低點(diǎn)，基金還要分紅。
而且我認(rèn)為分紅多多少少也會(huì)對(duì)基金經(jīng)理投資產(chǎn)生一些影響，因?yàn)榛鸾?jīng)理總是要提前調(diào)整倉位去準(zhǔn)備分紅，會(huì)影響到組合管理。
二、市場高點(diǎn)的分紅，幫助持有人鎖定收益
在市場階段性高點(diǎn)的時(shí)候，有些基金經(jīng)理認(rèn)為后續(xù)有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)、或者手上的現(xiàn)金找不到可以買的股票，但又不想做倉位擇時(shí)，于是采取分紅。
這種分紅是極好的，可以幫助投資者將部分收益落袋為安。如果基金經(jīng)理有過這種分紅行為，是一個(gè)加分項(xiàng)。
比如下圖是劉彥春管理景順長城鼎益以來，有好幾次分紅都是在市場高點(diǎn)。
再看看周巍文管理中歐新趨勢以來的分紅，有幾次分紅時(shí)點(diǎn)也很不錯(cuò)！
如果你發(fā)現(xiàn)基金經(jīng)理歷史上有這種“擇時(shí)分紅”操作，那么可以設(shè)置為“現(xiàn)金分紅”，分紅到賬后，也別急著買入，等等回調(diào)。
這兩位都是久經(jīng)沙場的15年+的老將，回看他們的分紅，其實(shí)也有錯(cuò)誤的時(shí)候。事實(shí)上，大部分基金經(jīng)理未必有判斷市場高點(diǎn)的能力，比如下圖也是個(gè)明星基金，但是歷史上的分紅位置有幾次都不太對(duì)....
如果基金經(jīng)理在某個(gè)位置分紅，結(jié)果后來市場又新高了，那么你是應(yīng)該謝謝他呢還是謝謝他呢？所以基金經(jīng)理是否具備“擇時(shí)分紅”能力，還需要多考證。
三、市場低位的分紅，目的何在？？？
有人可能會(huì)覺得奇怪，為什么基金要在市場低點(diǎn)分紅？低點(diǎn)本來應(yīng)該加倉，此時(shí)還分紅，那不就浮虧出局了嗎？
事實(shí)上，這種行為也常有，是最坑人的分紅！
因?yàn)榉旨t分的是現(xiàn)金，基金經(jīng)理在低點(diǎn)把手上的現(xiàn)金分掉，可以實(shí)現(xiàn)快速提升股票倉位的效果，右側(cè)時(shí)反彈時(shí)這樣做，有助于基金的凈值表現(xiàn)。
但這樣大大傷害了持有人的利益，因?yàn)樵谀J(rèn)『現(xiàn)金分紅』的情況下，持有人在反彈時(shí)反而被動(dòng)減倉了。
以2022年為例，全年基本上是一個(gè)下跌市，但是12月5日宣布新冠放開，2022年12月26日宣布按『乙類乙管』防控，市場出現(xiàn)了一個(gè)快速反彈。下圖是2022年年初至2023年3月底區(qū)間的滬深300走勢圖
據(jù)天天基金數(shù)據(jù)，2022年股票型基金的分紅共有39次（AC份額合并計(jì)算），但全年分紅時(shí)間并不是均勻的。1月份相對(duì)來說是市場高點(diǎn)，分紅僅有3次，占比7.7%，這個(gè)時(shí)點(diǎn)分紅相對(duì)是比較靠譜的，幫助投資者規(guī)避了后來的下跌。
但是12月份市場低點(diǎn)分紅的基金，居然有13只，占比高達(dá)33.3%，11月分紅的也有8只，占比20.5%，這兩個(gè)月分紅的基金合計(jì)占比超過50%！因?yàn)槟菚r(shí)候是市場低點(diǎn)，在各種利好下出現(xiàn)了右側(cè)反彈，此時(shí)分紅的基金，大概率是為了自己的基金能快速加倉，追上市場反彈，而不是為了投資者。
大家可以去翻一翻自己的持倉，看看有沒有那時(shí)候分紅的基金，并分析一下分紅原因。下表列舉了2022年分紅的股票型基金，僅供參考，不代表結(jié)果。
這種分紅行為，我個(gè)人認(rèn)為是不太厚道的。大家如果發(fā)現(xiàn)基金經(jīng)理歷史上有這樣的行為，最好小心點(diǎn)，就算要買，也要選擇『分紅再投資』，以免被動(dòng)在低位減倉。
四、封閉型基金為應(yīng)對(duì)贖回的分紅
基金封閉轉(zhuǎn)開放后，一般都會(huì)有大量的贖回，為了降低贖回沖擊，許多封閉基金和持有期基金在快開放前，都會(huì)進(jìn)行幾次分紅。
以中歐恒利三年定期開放混合為例，第一個(gè)開放期是2020年11月1日，為了應(yīng)對(duì)開放，基金經(jīng)理在開放前3個(gè)月先后進(jìn)行了4次分紅。
這種做法無可厚非，是基金運(yùn)作的需要，可以降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
但是從基金選擇的角度來說，這種定開型基金其實(shí)并不好管理，會(huì)影響基金的正常運(yùn)作——每次開放前都要減倉，封閉后又要建倉。相對(duì)來說，成立時(shí)間較長的持有期型基金稍微好一些。
結(jié)語：其實(shí)還有一種分紅，就是基金經(jīng)理覺得自己規(guī)模太大了，主動(dòng)分紅降低規(guī)模，但是這種情況太少太少了，沒展開說。
了解完這些分紅類型，大家覺得基金分紅究竟是好還是不好呢?
大家有沒有發(fā)現(xiàn)比較擅長在市場高點(diǎn)“擇時(shí)分紅"的基金經(jīng)理呢？
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提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！本文僅為個(gè)人研究分析，不作為投資依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負(fù)。
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$景順長城鼎益混合(LOF)(F162605)$ $中歐新趨勢混合A(F166001)$ $中歐恒利定開(SZ166024)$
