5月15日，黃金股早盤回暖，截至發(fā)稿，招金礦業(yè)(01818)漲4%、中國(guó)黃金國(guó)際(02099)漲2.51%、紫金礦業(yè)(02899)漲1.58%，山東黃金(01787)漲1.01%。一季度全球央行的購(gòu)金需求大幅增長(zhǎng)，全球官方公布的黃金儲(chǔ)備增加228噸，創(chuàng)下了一季度歷史新高，全球央行的購(gòu)金行為提振了黃金需求。目前，現(xiàn)貨黃金的價(jià)格約為每盎司2010美元。黃金仍是是短期最佳對(duì)沖工具，金價(jià)有望再攀新高。民生證券此前在研報(bào)中指出，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)入末期，疊加央行購(gòu)買黃金不斷支撐金價(jià)，黃金股的盈利能力受金價(jià)帶動(dòng)將處于上升周期。

【資料圖】

據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，一季度全球央行的購(gòu)金需求大幅增長(zhǎng)，全球官方公布的黃金儲(chǔ)備增加228噸，創(chuàng)下了一季度歷史新高。其中，中國(guó)央行3月購(gòu)金18噸，連續(xù)第五個(gè)月報(bào)告增儲(chǔ)黃金。新加坡緊隨其后，報(bào)告增儲(chǔ)黃金 17 噸，儲(chǔ)備總量達(dá)到 222 噸，較2022 年底增加了45%。

市場(chǎng)對(duì)以實(shí)物黃金為代表的黃金需求只增不減。世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)的報(bào)告顯示，今年第一季度，實(shí)物黃金(金條和金幣)消費(fèi)同比增長(zhǎng)了5%，至302噸，價(jià)值184億美元，高出5年平均水平14%。中國(guó)仍是黃金消費(fèi)的主力市場(chǎng)。今年一季度，中國(guó)實(shí)物黃金的需求總量為66噸，同比增長(zhǎng)34%，環(huán)比增長(zhǎng)7%。

另外據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)，2023年1-4月，上海黃金交易所全部黃金品種累計(jì)成交量單邊7346.439噸(雙邊14692.879噸)，同比上升17.62%，累計(jì)成交額單邊3.1129萬(wàn)億元(雙邊6.2258萬(wàn)億元)，同比上升28.13%。2023年1-4月，上海期貨交易所全部黃金期貨期權(quán)累計(jì)成交量單邊18328.144噸(雙邊36656.288噸)，同比上升22.55%。累計(jì)成交額單邊6.8304萬(wàn)億元(雙邊13.6607萬(wàn)億元)，同比上升26.48%。

菜百股份高級(jí)黃金投資分析師李洋表示長(zhǎng)期看好金價(jià)，尤其是從今年下半年到明年這一周期。但投資有風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)金價(jià)快速上漲的時(shí)候，投資者還是要保持警惕，在每次回調(diào)的過(guò)程中購(gòu)買會(huì)更好。

中金研究報(bào)告指出，黃金有望在2023年創(chuàng)出較高漲幅。隨著美國(guó)通脹回落，將驅(qū)動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息節(jié)奏甚至開啟降息周期，實(shí)際利率有望持續(xù)回落;再疊加當(dāng)前逆全球化背景下，全球貨幣體系面臨深刻變革，黃金儲(chǔ)備的購(gòu)買需求正在系統(tǒng)性上升，金價(jià)已進(jìn)入右側(cè)上行通道，有望創(chuàng)出歷史新高，甚至達(dá)到每盎司2300-2500美元的水平。

此外，5月12日，美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室(CBO)發(fā)布最新報(bào)告稱，如果美國(guó)債務(wù)上限保持在當(dāng)前的31.4萬(wàn)億美元不變，最早在6月前兩周美國(guó)政府可能將沒(méi)有資金支付所有的付款義務(wù)。同日，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫在接受采訪時(shí)則明確表態(tài)，沒(méi)有在無(wú)法支付全部付款義務(wù)時(shí)優(yōu)先償付美國(guó)國(guó)債的計(jì)劃，屆時(shí)美國(guó)國(guó)債或面臨違約，繼2011年之后美國(guó)政府信用評(píng)級(jí)或?qū)⒃俣缺幌抡{(diào)。

根據(jù)最新的Markets Live Pulse投資者調(diào)查，美國(guó)兩黨陷入債務(wù)僵局之際，對(duì)于那些尋求資產(chǎn)保護(hù)或避險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)或散戶投資者來(lái)說(shuō)，黃金仍然是迄今為止的首選，以防華盛頓兩黨在債務(wù)上限問(wèn)題上的博弈以崩盤告終。超過(guò)一半的金融行業(yè)的專業(yè)投資人士表示，如果美國(guó)政府不履行其國(guó)債支付義務(wù)，他們將大量購(gòu)買黃金。

此外，5月4日，美聯(lián)儲(chǔ)公布5月FOMC會(huì)議聲明，上調(diào)聯(lián)邦基金目標(biāo)利率25BP至5.0%-5.25%區(qū)間，符合市場(chǎng)預(yù)期，為2006年以來(lái)的最高水平。國(guó)信證券指出，目前市場(chǎng)預(yù)期年內(nèi)即會(huì)出現(xiàn)降息。CME工具顯示6月不加息概率為90%，降息25BP預(yù)期為10%;7月大概率開啟首次降息。美國(guó)一季度實(shí)際GDP年化季環(huán)比初值1.1%，預(yù)期1.9%，前值2.6%。分項(xiàng)來(lái)看，美國(guó)私人消費(fèi)對(duì)實(shí)際GDP的環(huán)比拉動(dòng)率為+2.5%，私人投資對(duì)實(shí)際GDP的環(huán)比拉動(dòng)率為-2.3%。

東莞證券表示，在美聯(lián)儲(chǔ)正式停止加息前，黃金板塊依然具備配置價(jià)值。展望2023年，黃金首飾的需求將伴隨消費(fèi)好轉(zhuǎn)而持續(xù)提振，此外，在全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展不確定性較大之際，作為穩(wěn)定的避險(xiǎn)保值工具，黃金的實(shí)物投資需求以及央行買入將持續(xù)增加。

相關(guān)概念股：

招金礦業(yè)(01818)：公司主營(yíng)業(yè)務(wù)包括黃金探礦、采礦、選礦、氰冶及副產(chǎn)品加工銷售。2023年第一季度，公司營(yíng)業(yè)收入約人民幣17.39億元(單位下同)，同比增長(zhǎng)2.45%;歸屬于母公司所有者權(quán)益的凈利潤(rùn)約9869.72萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)17.11%;基本每股收益0.03元。

山東黃金(01787)：截至目前，公司在國(guó)內(nèi)外分別擁有13座及2座黃金礦山，公司所轄礦山企業(yè)分布于中國(guó)山東、福建、內(nèi)蒙、甘肅、新疆等地以及南美洲阿根廷、非洲加納等國(guó)家。山東黃金2023年一季度報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收130.98億元;歸母凈利潤(rùn)4.39億元，同比增長(zhǎng)39.34%;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~6.07億元，同比大增279.43%。

中國(guó)黃金國(guó)際(02099)：2022年公司黃金總產(chǎn)量約為23.89萬(wàn)盎司(約7.43噸)，略低于年度產(chǎn)量指引下限24.11萬(wàn)盎司(約7.5噸)。公司銅產(chǎn)量約為1.87億磅(約8.5萬(wàn)噸)。

紫金礦業(yè)(02899)：2022年度，公司礦產(chǎn)金55.9噸，同比增長(zhǎng)17.68%;礦產(chǎn)銅85.9萬(wàn)噸(含卡莫阿銅業(yè)權(quán)益產(chǎn)量13.2萬(wàn)噸)，同比增長(zhǎng)47.09%;礦產(chǎn)鋅(鉛)44.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.84%;礦產(chǎn)銀387.5噸，同比增長(zhǎng)25.49%。