8月18日，乘聯(lián)會(huì)秘書長崔東樹發(fā)文稱，因今年春節(jié)屬本世紀(jì)最早，在預(yù)期刺激政策帶來的觀望、促銷戰(zhàn)進(jìn)一步助長觀望情緒等綜合因素的影響下，3-6月零售走勢逐步走強(qiáng)。7月全國乘用車車企生產(chǎn)提升較大，零售相對(duì)火爆，導(dǎo)致7月月末全國乘用車庫存微增到348萬臺(tái)，其中廠家?guī)齑?5萬臺(tái)，渠道庫存273萬臺(tái)。7月末廠家?guī)齑嬲急葞齑娴?1.6%，較去年7月提升1.6個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上月提升0.5個(gè)百分點(diǎn)。由于8-10月的零售預(yù)期持續(xù)較高，因此目前7月末348萬臺(tái)的庫存支持未來銷售天數(shù)是56天，相對(duì)合理。

【資料圖】

1.近年狹義乘用車零售走勢

2023年7月乘用車市場零售達(dá)到177萬輛，同比下降2.3%，環(huán)比下降6.3%。7月零售是歷史次新高，走勢極強(qiáng)。

因今年春節(jié)屬本世紀(jì)最早，在預(yù)期刺激政策帶來的觀望、國六老庫存促銷戰(zhàn)進(jìn)一步助長觀望情緒等綜合因素的影響下，今年以來乘用車市場累計(jì)零售1,129.9萬輛，同比增長1.9%。

2.全國乘用車行業(yè)庫存跟蹤

2023年7月月末全國乘用車庫存348萬臺(tái)，其中廠家?guī)齑?5萬臺(tái)，渠道庫存273萬臺(tái)。廠家?guī)齑嬲急?1.6%，較去年7月提升1.6個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上月提升0.5個(gè)百分點(diǎn)。

3.全國乘用車市場預(yù)測指數(shù)與滿意度指數(shù)

7月乘用車滿意度PSI指數(shù)61%，高于預(yù)測指數(shù)38%，也遠(yuǎn)高于50%的平衡值，我們對(duì)7月走勢感受評(píng)價(jià)總體較好。

我們按照PMI指數(shù)的設(shè)定方式和評(píng)價(jià)結(jié)果評(píng)價(jià)月度市場表現(xiàn)。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)廠家內(nèi)部人員的預(yù)測匯總， 7月乘用車預(yù)測PFI指數(shù)是38%，較上月72%下降34個(gè)百分點(diǎn)。按照PMI指數(shù)測算方式，7月乘用車滿意度PSI指數(shù)是61%，走勢感受評(píng)價(jià)總體好于預(yù)期較多。

從目前的348萬臺(tái)的庫存水平和預(yù)期的8-10月市場平穩(wěn)波動(dòng)的判斷，行業(yè)庫存消化壓力改善。鑒于目前價(jià)格促銷戰(zhàn)趨穩(wěn)的現(xiàn)狀，車企需及時(shí)跟蹤政策環(huán)境與市場變化，謹(jǐn)慎設(shè)定產(chǎn)銷節(jié)奏;根據(jù)經(jīng)銷商庫存結(jié)構(gòu)，及時(shí)合理促銷，及時(shí)清理歷史庫存。

4.全國乘用車市場總體庫存特征

7月的合資品牌庫存環(huán)比大幅下降，自主與豪華車庫存稍有上升。近幾個(gè)月的合資主流車企的庫存相對(duì)去年年底大幅下降，體現(xiàn)合資企業(yè)防風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較強(qiáng)，庫存安全性大幅改善。

5.全國乘用車市場庫存天數(shù)穩(wěn)定

隨著疫情管控放開，暑期旅游高峰的如期到來，換購需求較強(qiáng)，6-7月市場零售表現(xiàn)較好。隨著中央促消費(fèi)政策的推動(dòng)，各地車展等營銷活動(dòng)的活躍，市場消費(fèi)總體較好，因此我們預(yù)測8-10的廠家總銷量平穩(wěn)走強(qiáng)，實(shí)際的恢復(fù)好于預(yù)期，淡季不淡的局面明顯。因此7月預(yù)估的現(xiàn)有庫存支撐未來銷售天數(shù)保持在56天。

從庫存周期看，2021年10月開始的加庫存周期，在2022年3月達(dá)到峰值的68天，隨后逐步回歸。但2022年10-11月的加庫存帶來的壓力較大，今年一直處于去庫存的過程，4月后進(jìn)入庫存相對(duì)穩(wěn)定周期。但由于燃油車萎縮較嚴(yán)重，庫存的壓力并未大幅緩解。