2023 年上半年，對(duì)理想汽車來說是“甜蜜”的。
近日，理想汽車發(fā)布了一份符合預(yù)期的“優(yōu)等生成績(jī)單”。其中的關(guān)鍵數(shù)據(jù)包括二季度實(shí)現(xiàn)了 286.5 億元的營(yíng)收，同比增長(zhǎng) 228.1%；交付量方面，季度交付量達(dá)到 8.6 萬輛，同比增長(zhǎng) 201.6%；財(cái)務(wù)表現(xiàn)也持續(xù)向好，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)達(dá)到 16.3 億元，凈利潤(rùn)為 23.1 億元。
此外，理想汽車的毛利率穩(wěn)步增長(zhǎng)，二季度達(dá)到 21.8%。公司自由現(xiàn)金流為 96.2 億元，季度末現(xiàn)金儲(chǔ)備為 737.7 億元。這些數(shù)據(jù)都處于造車新勢(shì)力中的頭部水準(zhǔn)。
(資料圖)
不過，強(qiáng)勁的財(cái)報(bào)發(fā)布后，理想汽車的股價(jià)卻大幅下滑了 8.62%。
背后的原因是：二季度銷量公布后，市場(chǎng)對(duì)理想二季度的財(cái)務(wù)表現(xiàn)已經(jīng)有所預(yù)期，但其意外在二季報(bào)中公告稱受產(chǎn)能限制，三季度交付量預(yù)計(jì)只有 10 萬至 10.3 萬，相當(dāng)于每月 3.3-3.45 萬輛，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期。
這個(gè)突然的消息引發(fā)了市場(chǎng)擔(dān)憂，是理想股價(jià)在業(yè)績(jī)公告后下跌的直接原因。
雖然股價(jià)意外大跌，但理想目前的總市值仍高達(dá) 444.35 億美元，超過了蔚來（241.88 億美元）和小鵬（153.5 億美元）的總和。
過去兩年經(jīng)營(yíng)策略的成功，讓理想逐漸甩開競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手一個(gè)身位，今天的理想已經(jīng)不再是初出茅廬的“新勢(shì)力”，BBA 之下豪華車市場(chǎng)第二梯隊(duì)“領(lǐng)頭羊”，或許是更符合其品牌定位和市場(chǎng)份額的新標(biāo)簽。
成為豪華市場(chǎng)第二梯隊(duì)“領(lǐng)頭羊”
年初在制定銷售計(jì)劃的時(shí)候，李想自己可能也沒想到產(chǎn)品會(huì)如此火爆。特別是考慮到理想正在經(jīng)歷組織變革，這大都會(huì)帶來 2-3 年的停滯增長(zhǎng)。
目前，理想汽車共推出了三款車型，包括位于 40 萬-50 萬元的價(jià)格區(qū)間的全尺寸的理想 L9，位于 30 萬-40 萬的價(jià)格區(qū)間的理想 L8 和理想 L7。
理想汽車在上海車展展臺(tái) | 理想汽車
今年第二季度，理想汽車?yán)塾?jì)交付量達(dá)到 8.65 萬輛，同比增長(zhǎng) 201.6%。從 2 月的 16620 輛開始，理想交付量逐月攀升，3 月-7 月分別達(dá)到 20823 輛、25681 輛、28277 輛、32575 輛和 34134 輛。
這一成績(jī)超過了先前的預(yù)期。一季度，理想汽車曾表示，隨著 L7 Air 和理想 L8 Air 在四月份開始交付，預(yù)計(jì)今年第二季度理想汽車在 20 萬以上新能源市場(chǎng)占有率將進(jìn)一步提高，交付量有望達(dá)到 7.6 萬輛至 8.1 萬輛。
這也讓 2023 年上半年理想的累積交付量來到了 13.9 萬輛，不僅超過此前 2022 年全年（13.32 萬輛），而且拉開了與蔚來和小鵬的身位。
數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，蔚來汽車交付 5.5 萬輛，同比增長(zhǎng) 7.35%；小鵬交付量 4.14 萬輛，同比下滑 39.93%。
如果把放在整個(gè)豪華車榜單中，理想也以 13.9 萬輛成績(jī)躍升至第五位，僅次于寶馬（38.45 萬輛）、奔馳（37.98 萬輛）、奧迪（32.15 萬輛），特斯拉（29.7 萬輛），成為二線豪華品牌領(lǐng)頭羊，超過老牌廠商凱迪拉克、雷克薩斯、沃爾沃等。
盡管 BBA（寶馬、奔馳、奧迪）仍然占據(jù)豪華車市場(chǎng)的第一梯隊(duì)，但他們的統(tǒng)治地位正在快速下降。
數(shù)據(jù)顯示，近年來，BBA 在豪華車市場(chǎng)的市占率整體呈下降趨勢(shì)，這很大程度上是因?yàn)樾履茉窜嚨尼绕?，正在侵蝕它們的市場(chǎng)份額。在豪華車市場(chǎng)中，BBA 和新能源車的市占率呈現(xiàn)出一種“此消彼長(zhǎng)”的態(tài)勢(shì)。
得益于銷量的大幅提升，理想汽車的財(cái)務(wù)指標(biāo)依舊穩(wěn)健。2023 年第二季度的收入總額為人民幣 286.5 億元，較 2022 年第二季度的人民幣 87.3 億元增加 228.1%，較 2023 年第一季度的人民幣 187.9 億元增加 52.5%。
同時(shí)，理想汽車的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)達(dá)到 16.3 億元，凈利潤(rùn)為 23.1 億元，這也是理想汽車已經(jīng)連續(xù)三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利。
除了銷量和利潤(rùn)，衡量汽車廠商很重要的一個(gè)指標(biāo)是毛利率。2023 年第二季度，理想汽車的毛 利率為 21.8%，而 2022 年第二季度為 21.5%，2023 年第一季度為 20.4%。
具體到車輛毛利率，2023 年第二季度為 21%，與 2022 年第二季度的 21.2% 相比略有下降，但相對(duì)于 2023 年第一季度的 19.8% 來說仍然保持穩(wěn)定。剔除理想 ONE 的影響，理想 L 系列的車輛毛利率相對(duì)于 2023 年第一季度保持穩(wěn)定。
這同時(shí)意味著理想汽車的毛利再次超越特斯拉。特斯拉作為行業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為較為賺錢的車企，在二季度的毛利率為 18.2%。
此前的一季度，理想實(shí)現(xiàn)毛利 38.3 億元，毛利率 20.4%，雖然較去年同期下滑 2.2%，但仍然超過了特斯拉當(dāng)季度的 19.4%。
理想做對(duì)了什么？
從市場(chǎng)終端來看，理想汽車賣得好，是在大型 SUV 和中大型 SUV 兩個(gè)市場(chǎng)，通過提供高性價(jià)比的產(chǎn)品，成功地蠶食了外資品牌的市場(chǎng)份額。而在這背后，主要是理想做對(duì)了幾件事情：
理想汽車針對(duì)“都市奶爸”這一藍(lán)海市場(chǎng)，推出了一系列 6 座 SUV 車型，以滿足二胎大家庭換車需求的增加。
與理想 ONE 相比，理想 L9、L8 和 L7 在配置上進(jìn)行了全新升級(jí)，電動(dòng)化和智能化性能得到明顯提升。
L9 的定價(jià)為 45.98 萬元，直接瞄準(zhǔn)供給端相對(duì)稀缺的 D 級(jí)豪華市場(chǎng)；L8 的起售價(jià)為 33.98 萬元，強(qiáng)化了理想 ONE 的產(chǎn)品定位；L7 的起售價(jià)為 31.98 萬元，以優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品實(shí)力覆蓋了更大的 5 座 SUV 市場(chǎng)。
其次，理想汽車在充電補(bǔ)能有限的場(chǎng)景下選擇了增程技術(shù)，盡管當(dāng)時(shí)它被認(rèn)為是過時(shí)的，但這使得理想汽車能夠享受純電動(dòng)車的幾乎所有優(yōu)勢(shì)，同時(shí)避免了純電動(dòng)車?yán)m(xù)航焦慮的困擾。
市場(chǎng)表現(xiàn)驗(yàn)證了理想汽車的判斷。2023 年上半年，是插混和增程的“勝利”。數(shù)據(jù)顯示，新能源汽車市場(chǎng)整體銷量為 294.36 萬輛，同比增長(zhǎng) 40.4%。
其中，純電動(dòng)車銷量為 200.6 萬輛，同比增長(zhǎng) 22%；而插混和增程車型銷量為 93.5 萬輛，同比增長(zhǎng) 105%。插混和增程車型的銷量連續(xù)四個(gè)季度超過了純電動(dòng)車，成為推動(dòng)整個(gè)市場(chǎng)增長(zhǎng)的核心動(dòng)力源。
這背后主要是因?yàn)槌杀竞拖M(fèi)場(chǎng)景。
對(duì)比同級(jí)別的純電車型而言，由于插混和增程車型減少了動(dòng)力電池的容量，雖然增加了一個(gè)發(fā)動(dòng)機(jī)或者增程器，但整體的成本反而是下降的。
與此同時(shí)，隨著新能源不斷向下沉市場(chǎng)擴(kuò)張，有越來越多的普通消費(fèi)者開始接觸新能源，城市用電、長(zhǎng)途用油的多樣場(chǎng)景化選擇讓他們更容易接受插混和增程車型而非純電車型。
理想 L8 | 理想汽車
除此之外，理想汽車切中了中國(guó)消費(fèi)者的需求和痛點(diǎn)，滿足他們對(duì)更大車型、更好配置和足夠排面的期望。
除了提供寬敞的車內(nèi)空間，理想汽車還在配置方面盡可能地滿足消費(fèi)者的需求，包括空懸懸掛、真皮座椅、按摩功能、通風(fēng)加熱、大屏幕和小冰箱等。這些配置完美地契合了線上品牌的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，使得理想汽車能夠直擊消費(fèi)者的需求痛點(diǎn)。
正因如此，在當(dāng)前階段，理想汽車的銷量非常出色，并且?guī)缀鯖]有真正的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。那些更智能的車型無法進(jìn)行加油，而那些能夠加油的車型又無法與理想汽車在智能化方面相媲美。
除了產(chǎn)品方面的競(jìng)爭(zhēng)力，組織優(yōu)化是理想汽車近期頻繁討論的話題。在此前的中國(guó)電動(dòng)汽車百人會(huì)上，李想提到，如今產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力已逐漸轉(zhuǎn)移到組織本身，理想汽車一直在不斷改進(jìn)組織形式和開發(fā)流程。協(xié)同的產(chǎn)品研發(fā)以及產(chǎn)品與供應(yīng)鏈之間的商業(yè)協(xié)同等管理層面問題，是理想汽車當(dāng)前的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
據(jù)了解，在 2022 年底，理想汽車宣布了一系列人事調(diào)整計(jì)劃。根據(jù)計(jì)劃，理想汽車的總工程師馬東輝將接任總裁職務(wù)，而高級(jí)副總裁謝炎將擔(dān)任理想汽車的 CTO。這次調(diào)整被認(rèn)為是理想汽車成立以來規(guī)模最大的一次人事變動(dòng)。
在這次變動(dòng)中，理想汽車除了原有的兩個(gè)橫向?qū)嶓w部門（戰(zhàn)略部和產(chǎn)品部）外，還新增了五個(gè)橫向?qū)嶓w部門，包括商業(yè)部、供應(yīng)部、流程部、組織部和財(cái)經(jīng)部。
對(duì)于組織架構(gòu)大調(diào)整的原因，李想表示這“是為了給理想邁入年收入千億級(jí)別蓄力，因?yàn)樵谶@一階段，任何一個(gè)糟糕的重大決策，任何一個(gè)低質(zhì)量交付的產(chǎn)品，對(duì)于公司都會(huì)造成毀滅性的打擊?！?/p>
5 個(gè)小任務(wù)和 100 個(gè)城市
對(duì)于未來，理想有非常大的野心。
理想汽車 2023 年的目標(biāo)，是挑戰(zhàn) 30-50 萬元豪華 SUV 市場(chǎng) 20% 的市場(chǎng)份額。在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，李想還自信地表示，“有信心在 2024 年提前挑戰(zhàn)奔馳、寶馬、奧迪在中國(guó)區(qū)的銷量，在 2024 年努力成為銷量第一的豪華品牌?！?/p>
所以，在理想汽車發(fā)布季度財(cái)報(bào)之前，關(guān)于產(chǎn)能瓶頸、大型車型和智能駕駛技術(shù)以及未來車型規(guī)劃成為了最受關(guān)注的議題。
李想在社交平臺(tái)上多次提到理想汽車將面臨的產(chǎn)能問題，并明確指出這是第三季度的唯一瓶頸，目前尚無解決方案。
根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)理想汽車在第三季度每月交付超過 3 萬輛車，季度交付量預(yù)計(jì)達(dá)到 10 萬輛至 10.3 萬輛，同比增長(zhǎng) 277% 至 288.3%。
對(duì)此，理想汽車總裁馬東輝在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示，目前理想汽車在常州制造基地?fù)碛袃蓷l生產(chǎn)線，用于制造 L7、L8 和 L9 車型。從整車產(chǎn)能角度來看，如果采用雙班制度，他們每個(gè)月的產(chǎn)能最多可達(dá)到 5 萬輛。然而，目前主要的瓶頸在于零部件供應(yīng)環(huán)節(jié)。
盡管在第二季度，他們已經(jīng)制定了提升產(chǎn)能的策略和規(guī)劃，但仍需要一段時(shí)間才能實(shí)現(xiàn)。
在智能駕駛領(lǐng)域，中國(guó)車企正競(jìng)相追逐自動(dòng)駕駛技術(shù)，各自設(shè)定了雄心勃勃的目標(biāo)：華為計(jì)劃將城市級(jí)自動(dòng)駕駛（NOA）推廣至 45 個(gè)城市，小鵬則目標(biāo)是 50 個(gè)城市，而理想汽車更是在今年上海車展上宣布，計(jì)劃在年底前在 100 個(gè)城市實(shí)現(xiàn)輔助駕駛的落地。
對(duì)此，馬東輝表示，他們的目標(biāo)仍然保持不變，計(jì)劃在 2023 年底前實(shí)現(xiàn) 100 個(gè)城市級(jí)自動(dòng)駕駛的落地。不過，自動(dòng)駕駛將是分批開放，而不是在年底同時(shí)全部推出。開放的邏輯和順序主要取決于當(dāng)?shù)乩硐肫嚨能囕v保有量。
此外，還要考慮城市內(nèi)復(fù)雜路口的 NPN 特征（神經(jīng)先驗(yàn)網(wǎng)絡(luò)）的完成情況。
他還表示，在感知和規(guī)控算法方面，理想汽車相比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手具有優(yōu)勢(shì)。在感知方面，他們通過 NPN 特征和 TIN 網(wǎng)絡(luò)增強(qiáng)了 BEV 大型模型，能夠?qū)崟r(shí)感知復(fù)雜的道路結(jié)構(gòu)，包括利用 Occupancy 網(wǎng)絡(luò)識(shí)別通用障礙物。
此外，他們最大的優(yōu)勢(shì)是擁有國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的智能駕駛車隊(duì)，同時(shí)擁有國(guó)內(nèi)最豐富的訓(xùn)練里程數(shù)據(jù)，從而可以不斷迭代改進(jìn)算法。
財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，新車規(guī)劃一直也是關(guān)注的重點(diǎn)。據(jù)了解，理想汽車將在今年第四季度發(fā)布首款純電動(dòng)車型 MEGA，并計(jì)劃于明年將其投放市場(chǎng)。
對(duì)于即將上市的 MEGA，李想表示對(duì)該車型能夠成為中國(guó)市場(chǎng) 50 萬元以上銷量第一的產(chǎn)品。在接下來的 2024 年，理想汽車計(jì)劃發(fā)布四款車型，其中包括一款增程型 SUV 和三款純電動(dòng)車型。
當(dāng)然，未來純電動(dòng)車型的陸續(xù)上市和銷售需要高效的充電站網(wǎng)絡(luò)來提供補(bǔ)充能源保障。
理想汽車 2023 年最重要的任務(wù) | 李想微博
李想表示，到 2023 年，他們將建設(shè)超過 300 個(gè)高速充電站，主要覆蓋長(zhǎng)三角、大灣區(qū)、京津冀和成渝四大經(jīng)濟(jì)帶。而到 2025 年，理想汽車的充電站數(shù)量將增至超過 3000 座，覆蓋超過 90% 的高速公路里程和主要城市。在經(jīng)營(yíng)策略上，理想汽車計(jì)劃全部自建自營(yíng)高速充電站，而在城市中則選擇代理商模式以加速城市布局。
就在財(cái)報(bào)電話會(huì)議的間隙，李想在微博上發(fā)布了一張寫著“理想汽車 2023 年最重要的任務(wù)”的照片，這是他 2022 年底給自己寫下的 5 個(gè)小目標(biāo)。從目前來看，商業(yè)、供應(yīng)、組織上已經(jīng)取得了不錯(cuò)的進(jìn)展，另外兩項(xiàng)（產(chǎn)品、技術(shù)）上仍有待驗(yàn)證。
