對(duì)全球市場(chǎng)極度重要的一周完美收官，日本央行意外轉(zhuǎn)向的擔(dān)憂緩解， “金發(fā)姑娘”情景的可能性加大，美股轉(zhuǎn)向“Risk On”(追逐風(fēng)險(xiǎn))模式。

隔夜市場(chǎng)上，納指漲近2%，創(chuàng)兩月最大漲幅，道指、標(biāo)普500周線三連陽(yáng)。

【資料圖】

本周三，道指連漲13個(gè)交易日，創(chuàng)下1987年1月以來(lái)最長(zhǎng)連漲紀(jì)錄;標(biāo)普500收復(fù)去年一整年跌幅，今年迄今漲超19%。

而美股之所以一路高歌猛進(jìn)，原因是各種經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)“軟著陸”的可能性較高，企業(yè)盈利也紛紛超出預(yù)期。

此外，日本央行意外轉(zhuǎn)向的擔(dān)憂緩解，并沒(méi)有此前預(yù)期那么鷹派，三大利好共同點(diǎn)燃了市場(chǎng)激情。

三大利好點(diǎn)燃市場(chǎng)激情

1、“軟著陸”可能性增加

美聯(lián)儲(chǔ)的最新政策會(huì)議、新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)紛紛指向，通脹放緩、避免衰退。

周五公布的最新報(bào)告顯示，物價(jià)和薪酬壓力有所降溫。據(jù)美國(guó)商務(wù)部周五報(bào)告，美聯(lián)儲(chǔ)青睞的通脹指標(biāo)PCE物價(jià)指數(shù)與核心PCE物價(jià)指數(shù)6月雙雙增長(zhǎng)放緩，PCE創(chuàng)2021年3月以來(lái)最低同比增速，核心PCE同比增長(zhǎng)還超預(yù)期放緩至4.1%，創(chuàng)2021年9月以來(lái)最低增速;二季度勞工成本指數(shù)環(huán)比增長(zhǎng)1%，創(chuàng)兩年來(lái)最低增速。

與此同時(shí)，盡管美國(guó)積極加息，經(jīng)濟(jì)仍保持韌性，助長(zhǎng)了人們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將能避免經(jīng)濟(jì)衰退的猜測(cè)。

在這個(gè)財(cái)報(bào)季，美國(guó)科技公司較少談?wù)摻?jīng)濟(jì)衰退，這表明公司對(duì)經(jīng)濟(jì)“軟著陸”越來(lái)越樂(lè)觀。據(jù)彭博社分析，近一半的納指100企業(yè)已經(jīng)公布了財(cái)報(bào)，企業(yè)高管在與投資者的通話中較少使用 "逆風(fēng)"、"通脹 "和 "衰退 "等字眼。這與去年的情況截然相反，當(dāng)時(shí)這種擔(dān)憂導(dǎo)致美股大幅下跌。

此外，美聯(lián)儲(chǔ)本周將利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，鮑威爾在隨后的發(fā)布會(huì)中表示，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部不再預(yù)測(cè)美國(guó)會(huì)陷入衰退。

因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)比預(yù)期更具韌性，這增強(qiáng)了投資者對(duì)軟著陸可能性的樂(lè)觀情緒，今年的市場(chǎng)反彈勢(shì)頭迅猛。古根海姆宏觀經(jīng)濟(jì)與投資研究董事Matt Bush表示：

市場(chǎng)確實(shí)開(kāi)始為實(shí)現(xiàn)軟著陸這一想法定價(jià)，而就在幾個(gè)月前，這一想法似乎還如此遙不可及。

2、企業(yè)盈利好于預(yù)期

企業(yè)盈利也傳來(lái)利好，紛紛超出分析師的一致預(yù)期。

根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，標(biāo)普爾500指數(shù)中約有一半的公司公布了第二季度財(cái)報(bào)，其中80%的公司盈利超過(guò)了分析師的一致預(yù)期，這高于77%的五年平均水平。

Meta 和 Alphabet的股價(jià)周五雙雙上漲，本周漲幅近10%，此前兩家公司均報(bào)告稱銷售額加速增長(zhǎng)。這些大型科技股在標(biāo)普500指數(shù)中的權(quán)重很高，提振了通信服務(wù)板塊，該板塊是周五大盤(pán)股指數(shù)中表現(xiàn)最好的板塊。英特爾因個(gè)人電腦市場(chǎng)復(fù)蘇而恢復(fù)盈利，周五股價(jià)上漲6.6%。

Russell Investments首席投資策略師Erik Ristuben說(shuō)：

事實(shí)上，盈利情況并不像人們擔(dān)心的那樣糟糕，這也對(duì)市場(chǎng)形成了支撐。

3、日本央行調(diào)整并沒(méi)有那么劇烈

在“賣謠言，買(mǎi)新聞”的事件中，美股逆轉(zhuǎn)周四跌勢(shì)，當(dāng)時(shí)日本央行決議前市場(chǎng)焦慮情緒高漲。

周五貨幣政策會(huì)議上，日本央行把關(guān)鍵短期利率維持在-0.1%不變，但對(duì)收益率曲線控制(YCC)政策進(jìn)行了微調(diào)，10年期日債目標(biāo)收益率區(qū)間維持在±0.5%不變，但措辭有所變化，日本央行稱該上下限僅作為參考，將更加靈活地進(jìn)行控制。

此前，由于投資者猜測(cè)日本超寬松貨幣政策會(huì)發(fā)生劇烈變化，10年期日本國(guó)債收益率躍升至2014年以來(lái)的最高點(diǎn)。

對(duì)此，22V Research創(chuàng)始人Dennis DeBusschere認(rèn)為：

鑒于日本是美債的最大買(mǎi)家之一，日本央行政策的任何重大調(diào)整都會(huì)對(duì)全球債券市場(chǎng)產(chǎn)生影響。如果日本的收益率變得更有吸引力，就可能出現(xiàn)拋售美國(guó)國(guó)債，但實(shí)際的YCC變化并不像人們擔(dān)心的那樣劇烈。