望變電氣（603191）7月27日發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，公司于2023年7月21日接受53家機(jī)構(gòu)調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為保險公司、其他、基金公司、證券公司、陽光私募機(jī)構(gòu)。 投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹：

問：公司兩大主營業(yè)務(wù)二季度的基本經(jīng)營情況？

(資料圖片僅供參考)

答：第二季度公司取向硅鋼版塊在售價端和原料端都有一定幅度下降，整體經(jīng)營正常。

問：公司取向硅鋼的銷售模式？

答：公司取向硅鋼的銷售模式是直銷和貿(mào)易商銷售相結(jié)合。

問：電壓等級越高，對于取向硅鋼的需求量越多嗎？

答：對于取向硅鋼的需求量是根據(jù)終端客戶變壓器不同性能設(shè)計和成本等多方面因素決定，與電壓等級并非固定關(guān)聯(lián)性。

問：第二季度公司取向硅鋼出貨量是多少？取向硅鋼的生產(chǎn)周期是多久？

答：第二季度公司取向硅鋼按計劃生產(chǎn)；取向硅鋼生產(chǎn)周期約20天。

問：8萬噸新材料項目什么時候滿產(chǎn)？

答：8萬噸高端磁性新材料項目計劃于2024年6月30日全線投產(chǎn)。

問：取向硅鋼占變壓器成本占比？

答：取向硅鋼占變壓器成本與變壓器能效等級、變壓器容量、其他主材如銅材單價等多種因素影響，一般占比在25-35%左右。

問：現(xiàn)目前非晶變壓器市場占比？

答：今年兩網(wǎng)招標(biāo)10kV非晶變壓器占比有一定幅度提升。

問：美國等國外變壓器行業(yè)的現(xiàn)狀和未來對中國變壓器、取向硅鋼需求的影響？

答：全球能源轉(zhuǎn)型以及用電量提升帶動了電網(wǎng)建設(shè)需求，以變壓器為代表的電力設(shè)備出口增速上行，預(yù)期對國內(nèi)取向硅鋼出口利好。

問：如何看待公司輸配電版塊與同行業(yè)的毛利差異？

答：輸配電設(shè)備行業(yè)電壓等級不同、客戶不同、能效等級不同、運用領(lǐng)域差異、技術(shù)配置差異、成本地區(qū)差異等多方面原因形成行業(yè)中的百花齊放，我們認(rèn)為有差異是正常的。

問：國家提出農(nóng)網(wǎng)配電深化改造，預(yù)計對于我國變壓器行業(yè)的容量提升有多少?

答：整體而言，國家農(nóng)網(wǎng)配電深化改造會增加用電負(fù)荷，同步會提高變壓器使用容量。

問：變壓器容量與取向硅鋼消耗的關(guān)系？

答：變壓器消耗取向硅鋼受容量、電壓等級、技術(shù)路線、能效等級、銅材價格等綜合影響；消耗水平一般在0.8-1.2kg/kva。

問：公司是否會布局儲能等相關(guān)產(chǎn)業(yè)？是否考慮覆蓋特高壓等級？

答：公司輸配電版塊暫未涉及特高壓等級，重大投資戰(zhàn)略布局請以相關(guān)公告為準(zhǔn)。

問：公司歷史上取向硅鋼的毛利率波動大嗎？

答：公司歷史上取向硅鋼毛利率請以相關(guān)公告數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。

問：請問公司明年在現(xiàn)有產(chǎn)能的基礎(chǔ)上還可以提高牌號的出產(chǎn)比例嗎？

答：高牌號取向硅鋼在實際生產(chǎn)中存在諸多影響其性能的因素，公司在持續(xù)通過技術(shù)改進(jìn)、加大研發(fā)投入等方式來不斷優(yōu)化牌號結(jié)構(gòu)和提升高牌號產(chǎn)品占比。

問：取向硅鋼的技術(shù)壁壘和公司的行業(yè)地位如何？

答：取向硅鋼，尤其是高磁感取向硅鋼，因工藝窗口參數(shù)控制技術(shù)壁壘較高，國內(nèi)能夠生產(chǎn)高磁感取向硅鋼的企業(yè)較少，行業(yè)內(nèi)企業(yè)主要集中在大型的國有鋼鐵企業(yè)和較少數(shù)的民營企業(yè)。公司產(chǎn)量排名全國第三，民營企業(yè)第一。

問：取向硅鋼原料卷的供應(yīng)情況？華菱漣源在原料供應(yīng)端占比多少？

答：能生產(chǎn)高磁感取向硅鋼原料卷的企業(yè)主要有寶鋼、首鋼、太鋼、華菱漣源和安陽鋼鐵（600569）等鋼企?，F(xiàn)目前公司采取主輔供應(yīng)的模式，華菱漣源為公司取向硅鋼原料卷主要供應(yīng)商之一，具體占比公司會根據(jù)成本等相關(guān)綜合因素適時調(diào)整。

問：請問未來寶鋼、首鋼、太鋼產(chǎn)能釋放后，高牌號取向硅鋼會出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的情況嗎？

答：在“雙碳”經(jīng)濟(jì)的影響及新能源行業(yè)高速發(fā)展的情況下，對于變壓器能效升級的大規(guī)模推廣，高牌號取向硅鋼產(chǎn)品的市場需求也會隨之提升，我們預(yù)估不會出現(xiàn)高牌號取向硅鋼產(chǎn)能過剩的情況。

問：公司近期訂單如何，新能源方面光伏和風(fēng)電行業(yè)裝機(jī)速度對公司的業(yè)務(wù)有明顯的影響嗎？

答：公司目前訂單飽和，特別是輸配電及控制設(shè)備訂單超出公司的產(chǎn)能，主要原因系光伏和風(fēng)電行業(yè)的增速發(fā)展，直接使用公司生產(chǎn)的輸配電及控制設(shè)備，公司生產(chǎn)的取向硅鋼產(chǎn)品終端也包括光伏和風(fēng)電領(lǐng)域客戶；因此這兩個行業(yè)的發(fā)展均會促進(jìn)對我司業(yè)務(wù)發(fā)展。

問：非晶變壓器和硅鋼變壓器的差別？

答：非晶帶材的優(yōu)勢是鐵損低，只有0.2~0.4w/kg,但其劣勢也較為明顯，其一是加工難度大，目前還未突破大容量變壓器的鐵芯加工，其二是磁感低，其三是不具可回收性。取向硅鋼鐵損略高于非晶帶材，但其加工性能、磁感和可回收性均優(yōu)于非晶帶材。

問：一級和二級能效產(chǎn)品對應(yīng)的產(chǎn)品型號？

答：不同電壓等級、不同主材變壓器能效標(biāo)準(zhǔn)代碼不同，具體建議查詢工信部、市場監(jiān)管局、能源局印發(fā)的《變壓器能效提升計劃（2021-2023年）》。

問：如何看待取向硅鋼未來價格走勢及需求？

答：隨著國家的“雙碳”和“變壓器能效升級”政策以及一些列推進(jìn)“電力裝備綠色低碳”的政策發(fā)布，高牌號取向硅鋼的需求因節(jié)能變壓器的需求增加而增加，一般取向硅鋼的需求因兩網(wǎng)外和國外客戶的需求保持相對穩(wěn)定。我們認(rèn)為取向硅鋼價格價格維持相對穩(wěn)定更有利于行業(yè)可持續(xù)發(fā)展;

調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：