中國旭陽集團(tuán)（01907）的突出投資價(jià)值，正為市場(chǎng)上的專業(yè)機(jī)構(gòu)所不斷挖掘。

日前，頭部券商海通國際發(fā)布了最新的深度研究報(bào)告《焦化行業(yè)龍頭企業(yè)，新項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)》，將中國旭陽的評(píng)級(jí)上調(diào)至“優(yōu)于大市”，并大幅提升目標(biāo)價(jià)至5.7港元（上期目標(biāo)價(jià)為2.4港元），而該目標(biāo)價(jià)較中國旭陽5月8日的收盤價(jià)足足高出了六成。

無獨(dú)有偶，在今年早些時(shí)候，國泰君安等國內(nèi)頭部券商也“扎堆”發(fā)布報(bào)告，不約而同地看好中國旭陽后市。

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例如，今年3月30日，開源證券發(fā)布其首次覆蓋報(bào)告《焦化龍頭逆勢(shì)成長，延伸布局化工及氫能》，給予中國旭陽“買入”評(píng)級(jí)；4月6日，國泰君安發(fā)布研究報(bào)告《業(yè)績底已現(xiàn)，未來誠可期》，給予中國旭陽“增持”評(píng)級(jí)；4月17日，安信國際發(fā)布研究報(bào)告《焦炭產(chǎn)能陸續(xù)落地，供給維持緊平衡》，給予中國旭陽“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)6.4港元。

智通財(cái)經(jīng)APP認(rèn)為，券商作為資本市場(chǎng)上專業(yè)機(jī)構(gòu)的代表，對(duì)于產(chǎn)業(yè)周期及公司基本面有著較之于散戶投資者更為深刻的洞見及理解。站在當(dāng)前時(shí)間節(jié)點(diǎn)，多家知名機(jī)構(gòu)均旗幟鮮明地看多、唱多中國旭陽后市，背后深意顯然值得投資者玩味。

歸納而言，機(jī)構(gòu)集體看好中國旭陽，核心原因或許主要有二：

一方面，基本面視角而言，中國旭陽的傳統(tǒng)主業(yè)焦化業(yè)務(wù)龍頭地位鞏固，同時(shí)公司也在積極布局新能源，加快氫能項(xiàng)目建設(shè)，以此來培育新的增長極。

同樣值得留意的是，近年來中國旭陽的業(yè)務(wù)主航道正加速向國際市場(chǎng)邁進(jìn)，海內(nèi)外雙線布局的格局加速強(qiáng)化。舉例而言，當(dāng)前旭陽印尼蘇拉威西生產(chǎn)園區(qū)的擴(kuò)張正穩(wěn)步推進(jìn)，首座焦?fàn)t（3#）點(diǎn)火烘爐掀開了中國旭陽首個(gè)海外項(xiàng)目陸續(xù)建成投產(chǎn)的序幕，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)將在今年年中及明年初陸續(xù)建成投產(chǎn)。

據(jù)了解，上述印尼項(xiàng)目的時(shí)間線可向前追溯至2021年7月。彼時(shí)，旭陽集團(tuán)全資附屬公司旭陽國際投資、旭陽國際與香港中偉及Dawn International共同注資成立旭陽偉山，并在印尼蘇拉威西青山工業(yè)園區(qū)合作投資建設(shè)年產(chǎn)480萬噸焦化項(xiàng)目，而該項(xiàng)目也是旭陽集團(tuán)第一個(gè)海外控股焦化項(xiàng)目。

除此以外，中國旭陽還在印尼參股了兩個(gè)年產(chǎn)分別為470萬噸、390萬噸的焦化項(xiàng)目。

基于上述項(xiàng)目，中國旭陽在印尼的總計(jì)焦炭產(chǎn)能達(dá)到1340萬噸，權(quán)益產(chǎn)能為435.6萬噸。再考慮到印尼具備突出的運(yùn)輸成本優(yōu)勢(shì)、人工成本優(yōu)勢(shì)以及地理位置優(yōu)勢(shì)，中國旭陽積極布局印尼市場(chǎng)預(yù)計(jì)將顯著增厚公司業(yè)績。同時(shí)，以印尼項(xiàng)目為起點(diǎn)，中國旭陽的國際化布局有望不斷拓寬，并助力公司發(fā)展站上新的臺(tái)階。

另一方面，從資本市場(chǎng)角度看，中國旭陽股價(jià)在充分休整后也已具備了繼續(xù)上攻的基礎(chǔ)。

首先，外部環(huán)境方面，近期不論是港股還是A股市場(chǎng)，煤炭、石油等傳統(tǒng)行業(yè)均遭到資金搶籌，個(gè)股的股價(jià)運(yùn)行中樞普遍抬升，預(yù)示著市場(chǎng)資金對(duì)于相關(guān)板塊的認(rèn)可度正在提高。

而若具體到中國旭陽，以估值而論，根據(jù)海通國際的測(cè)算，2023-2025年中國旭陽的歸母凈利潤預(yù)計(jì)為27.64億元、32.96億元、39.27億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為0.62元、0.75元、0.89元，估值吸引力十分突出；以股價(jià)而論，在經(jīng)歷今年1月的價(jià)值修復(fù)行情后，2月至今中國旭陽股價(jià)始終處在橫盤整理的區(qū)間，目前看調(diào)整的幅度及時(shí)間長度均已到位，接下來重拾升勢(shì)可期。

一言以蔽之，隨著海通國際等知名券商奏響中國旭陽價(jià)值發(fā)現(xiàn)的號(hào)角，公司的投資價(jià)值已然浮出水面?；诖?，對(duì)于投資者而言，現(xiàn)階段左側(cè)逢低積極布局或許正是好時(shí)機(jī)。