盤前市場動向

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1.3月15日(周三)美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發(fā)稿，道指期貨跌1.57%，標(biāo)普500指數(shù)期貨跌1.57%，納指期貨跌1.29%。

2.截至發(fā)稿，德國DAX指數(shù)跌2.93%，英國富時100指數(shù)跌2.48%，法國CAC40指數(shù)跌3.49%，歐洲斯托克50指數(shù)跌3.38%。

3.截至發(fā)稿，WTI原油跌1.42%，報70.32美元/桶。布倫特原油跌1.45%，報76.33美元/桶。

市場消息

美國2月PPI數(shù)據(jù)和零售銷售數(shù)據(jù)將出爐，市場預(yù)期PPI增速會放緩至同比增長5.4%，前值為6%；預(yù)期零售銷售環(huán)比將下降0.3%，而前值為增長3%。這2份數(shù)據(jù)或許也會影響下周美聯(lián)儲的貨幣政策。

為什么通脹下不來?下周美聯(lián)儲會大反轉(zhuǎn)嗎?大摩這么解讀。摩根士丹利全球投資委員會認(rèn)為，美聯(lián)儲在對抗通脹上面臨三大阻礙，而且它幾乎無法控制這些阻礙：1、金融環(huán)境相對寬松;2、美國消費者和企業(yè)對利率的敏感度似乎低于歷史水平;3、勞動力市場依然結(jié)構(gòu)性緊張。該委員會認(rèn)為，美聯(lián)儲的工具是遲鈍的，而且運行遲緩，因此出現(xiàn)誤判的可能性很大。經(jīng)濟(jì)衰退將是痛苦的，但如果美聯(lián)儲偏離2%的通脹目標(biāo)則可能會帶來更沉重的代價，因為美聯(lián)儲的信譽受損將推高通脹和資金成本。換句話說，現(xiàn)在轉(zhuǎn)向低利率的代價可能是未來的高利率。美聯(lián)儲可能別無選擇，只能將利率推至高于預(yù)期的水平，并在更長時間內(nèi)維持這一水平。

高盛警告：美股債流動性惡化，交易難度日趨加大。高盛研究了資金流20年的Scott Rubner計算出，過去兩周標(biāo)普500指數(shù)期貨的交易便利度已暴跌88%。另外，一個類似的指標(biāo)顯示，美國國債期貨的流動性下降了83%。根據(jù)Rubner的分析，這兩個指標(biāo)都達(dá)到了2020年3月疫情爆發(fā)以來的最低水平。

IEA月報：全球庫存升至18個月以來最高水平。國際能源暑(IEA)在其月度報告中指出，市場正陷入供過于求的困境中，庫存已升至18個月以來的最高水平。數(shù)據(jù)顯示，1月份全球庫存激增5290萬桶，使已知庫存達(dá)到近78億桶，為2021年9月以來的最高水平，2月份的初步指標(biāo)表明庫存還會增加。盡管亞洲需求增長強(qiáng)勁，但市場已連續(xù)三個季度供應(yīng)過剩。IEA表示，自年初以來，不斷增加的庫存覆蓋使布倫特原油期貨價格保持在80-85美元/桶的相對狹窄區(qū)間。

穆迪下調(diào)美國銀行系統(tǒng)評級至負(fù)面。穆迪將美國銀行系統(tǒng)前景展望評級從穩(wěn)定下調(diào)至負(fù)面，原因是硅谷銀行、Silvergate和Signature Bank倒閉反映美國銀行系統(tǒng)運營環(huán)境“迅速惡化”。穆迪在一份報告中表示：“疫情期間的財政刺激以及十多年的超低利率和QE政策導(dǎo)致美國銀行業(yè)存款過剩，使其資產(chǎn)負(fù)債管理端面臨挑戰(zhàn)。一些銀行過度投資較長期固定收益證券，而美國快速加息使這些證券價值大幅縮水?！蹦碌系姆治鰩煴硎?，美聯(lián)儲造成的高利率環(huán)境加劇了銀行業(yè)挑戰(zhàn)。與寬松的貨幣政策和低利率時代相比，未來資金和流動性更難獲取，最終將銀行拖入更深的泥潭。

銀行業(yè)風(fēng)暴可能提前觸發(fā)債務(wù)上限“X日”?美國財政部緊急否認(rèn) 。美國聯(lián)邦存款保險公司(FDIC)從財政部賬戶中撤出創(chuàng)紀(jì)錄的400億美元資金，財政部TGA賬戶中的運營資金僅略高于2080億美元，這比美聯(lián)儲上周四公布的截止上周三的TGA余額減少了1000多億美元。這些支出讓業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心會否提前觸發(fā)美國政府債務(wù)上限的“X日”。對此，美國財政部發(fā)言人在電郵聲明中稱：“我們?yōu)楸Ｗo(hù)存款人和銀行體系穩(wěn)定而采取的行動并未影響債務(wù)上限的‘X日’。”“X日”是華盛頓的一個常用術(shù)語，指在不提高債務(wù)上限的情況下，財政部將無法再支付政府所有賬單的截止日，這將令美國政府陷入事實性違約的境地。

個股消息

瑞信(CS.US)重新點燃市場恐慌情緒。瑞信的新動蕩擾亂了歐洲銀行股并削弱了美國股指期貨市場的情緒，因為投資者在上周幾家區(qū)域性銀行倒閉后仍處于緊張狀態(tài)。美債因避險需求而走高。瑞信最大股東——沙特國家銀行——向恐慌情緒投降，拒絕向該行提供更多援助。截至發(fā)稿，瑞信周三美股盤前大跌近21%，美股銀行股也多數(shù)盤前走低。CMAQ的報價顯示,針對瑞信債券的一年期信用違約互換(CDS)在周二業(yè)務(wù)結(jié)束時的指示性報價為835.9個基點，且其他報價來源顯示該CDS價格在周三進(jìn)一步上漲并逼近1000個基點(CDS價格越高說明違約概率越大)。瑞信一年期CDS目前的價格水平約為競爭對手瑞銀(UBS.US)的18倍、德意志銀行(DB.US)的9倍。此外，瑞信的CDS曲線也嚴(yán)重倒掛，意味著防范立即破產(chǎn)的成本高于未來違約的成本。

傳蘋果(AAPL.US)正推遲員工獎金發(fā)放且限制招聘，以進(jìn)行成本削減。據(jù)知情人士透露，蘋果正推遲一些公司部門的獎金發(fā)放，并加大削減成本的力度，加入硅谷同行的行列，試圖在不確定時期精簡運營。知情人士表示，這一轉(zhuǎn)變將減少部分蘋果公司員工的獎金發(fā)放頻率。另外，該公司正在限制招聘更多的職位，并在員工離職時保留更多職位空缺。

第二輪裁員開啟! Meta(META.US)計劃裁員1萬人并推動“扁平化”浪潮。Meta計劃在第二輪裁員中總計裁員約10,000人，并關(guān)閉在過去六個月的約5,000個額外的尚未填補(bǔ)空缺職位。Meta一直將2023年視為“高效之年”，以改善公司的財務(wù)業(yè)績，實現(xiàn)長期目標(biāo)。早在去年11月，Meta已經(jīng)裁員大約1.1萬人，占其員工總數(shù)的13%。該公司還將2023年的支出預(yù)期下調(diào)至860億美元-920億美元，其中包括裁員和其他成本削減措施。

重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件預(yù)告

北京時間20:30 美國2月PPI數(shù)據(jù)

北京時間20:30 美國2月零售銷售數(shù)據(jù)

北京時間20:30 英國財政大臣亨特公布預(yù)算報告

北京時間22:30 美國截至3月10日當(dāng)周EIA原油庫存變動

業(yè)績預(yù)告

周四早間：Adobe(ADBE.US)、優(yōu)點互動(IDEX.US)、歡聚(YY.US)

周四盤前：摯文集團(tuán)(MOMO.US)、貝殼(BEKE.US)、迅雷(XNET.US)、宜人金科(YRD.US)、荔枝(LIZI.US)