美國銀行的策略師們在一份最新報告中表示，投資者如今正在拋售股票和現(xiàn)金類資產(chǎn)，轉(zhuǎn)投債券型資產(chǎn)，以應對美聯(lián)儲持續(xù)加息直到實質(zhì)性控制通脹這一風險因素。該機構援引EPFR Global統(tǒng)計數(shù)據(jù)稱，截至2月22日的一周，全球股票型基金遭遇約70億美元資金流出，現(xiàn)金類的各基金則流出約38億美元。

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美國銀行首席投資策略師邁克爾·哈特內(nèi)特(Michael Hartnett)領導的團隊表示，這是債券資產(chǎn)連續(xù)八周實現(xiàn)資金流入，截至2月22日當周流入約49億美元，這是自2021年11月以來最長的連續(xù)增加時間。

鷹派預期升溫，投資者拋售股票等資產(chǎn)

在各地區(qū)中，新興市場的股票型基金本周吸引約21億美元的資金流入，而美股市場的股票型基金則連續(xù)三周遭遇贖回，最新規(guī)模達90億美元。歐洲基金也開始出現(xiàn)資金外流。從風格上看，美國價值型基金和小型股基金獲得了增持，而資金則大面積離開了成長型基金和大盤股基金。從類別來看，能源行業(yè)的資金流入規(guī)模最大，而原材料和金融行業(yè)的資金流出規(guī)模最大。

此外，最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)還顯示，與總體趨勢相反，美國銀行的私人銀行客戶在截至2月22日的一周內(nèi)瘋狂增持股票，規(guī)模創(chuàng)下八周之最。

美國股市在過去三周均以跌勢收尾，原因是通脹居高不下的跡象使得人們對美聯(lián)儲加息幅度的預期不斷上調(diào)，以及預期美聯(lián)儲將在更長時間內(nèi)維持高利率(Higher for longer)的擔憂情緒升溫。

美股因鷹派預期而下跌——標普500指數(shù)在1月份大幅反彈后，已連續(xù)三周下跌

包括非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)以及零售銷售額在內(nèi)的一系列勁爆的數(shù)據(jù)令美聯(lián)儲加息壓力陡增，或許在一段時間內(nèi)很難再感受到偏向“鴿派”的政策預期和相關言論。高盛、美國銀行等華爾街知名金融機構在近期迅速將美聯(lián)儲本輪加息周期的利率峰值預期上調(diào)至5.25%-5.5%，高于一系列火熱的經(jīng)濟數(shù)據(jù)出爐前，華爾街預期的5%上下這一樂觀預期。

看跌情緒彌漫華爾街，大摩：標普500指數(shù)最低可能跌至3000點

據(jù)了解，包括摩根士丹利首席股票策略師邁克爾·威爾遜(Michael Wilson)在內(nèi)的華爾街市場策略師警告稱，未來幾個月美股基準指數(shù)——標普500指數(shù)可能會大幅調(diào)整。威爾遜領導的大摩策略團隊預計今年上半年標普500指數(shù)可能最低跌至3000點左右(周四收于4012.32點)。

在財報季最密集時期美股成分公司的盈利前景趨于黯淡抑制了美股投資者的風險偏好。如下圖所示，2022年第四季度財報季截至到目前為止，標普500指數(shù)成分股的整體營業(yè)利潤水平相比上年同期已經(jīng)出現(xiàn)同比下滑。大摩策略師威爾遜領導的團隊在今年多次強調(diào)，2023年美股將迎來全球金融危機以來最糟糕的一年，同時企業(yè)盈利水平也將遭遇同樣的命運(自金融危機以來的最糟糕表現(xiàn))。

威爾遜等策略師表示，美股的風險溢價已進入一個被稱為“死亡區(qū)”的水平，使得風險回報比率非常低，尤其是在美聯(lián)儲遠未結束其貨幣緊縮政策的時候，且獲利預期仍過高10% - 20%的情況下。他在周一的一份報告中寫道:“在下一次的企業(yè)盈利指引下調(diào)之前，是時候回到投資者們的‘登山的大本營’了?！?/p>

美國銀行的哈特內(nèi)特重申了該團隊的觀點，即標普500指數(shù)可能會在3月8日前后跌至3800點，這意味著該指數(shù)較最新收盤點位的跌幅將超過5%。這位策略師的預測是基于這樣一種預期:今年上半年經(jīng)濟增長的彈性將與加息同時出現(xiàn)，但是2023年下半年美國經(jīng)濟可能會出現(xiàn)“硬著陸”。

哈特內(nèi)特領導的團隊表示，到目前為止，具有彈性的經(jīng)濟意味著利率水平將在更長時間內(nèi)保持在較高水平。該機構預計今年上半年將出現(xiàn)所謂的“不著陸”情況，即經(jīng)濟增長將保持強勁，美聯(lián)儲可能會在更長時間內(nèi)保持鷹派立場，即加息完成后的高利率維持一段時間，預計下半年可能會出現(xiàn)“硬著陸”。此外，花旗集團的策略師在周五也表示，美國經(jīng)濟最終可能陷入衰退。