中信建投發(fā)布研究報告稱，近期，數(shù)據(jù)要素政策不斷加碼，頂層設計逐步明晰，數(shù)據(jù)要素市場建設有望加速落地。電信運營商擁有豐富的數(shù)據(jù)資源，在數(shù)據(jù)要素市場大有可為。一是可作為數(shù)據(jù)的提供方參與數(shù)據(jù)要素市場交易;二是可以深度參與數(shù)據(jù)處理、數(shù)據(jù)交易等環(huán)節(jié)。此外，該行也建議關注運營商數(shù)據(jù)治理相關公司。

一是DPI相關公司，運營商85%的數(shù)據(jù)來自于O域數(shù)據(jù)，包含上網(wǎng)行為、信令、位置、訪問日志數(shù)據(jù)、URL解析數(shù)據(jù)、APP應用解析數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)的獲取離不開DPI(深度報文檢測)，該行推薦關注浩瀚深度(688292.SH)(DPI)、恒為科技(603496.SH)(匯聚分流);

二是運營商大數(shù)據(jù)系統(tǒng)供應商，運營商內(nèi)部不同的數(shù)據(jù)系統(tǒng)及不同數(shù)據(jù)域之間的數(shù)據(jù)需要融合(如B域與M域數(shù)據(jù)融合)，推薦關注亞信科技(01675)、東方國信(300166.SZ)、思特奇(300608.SZ)等。此外，DPI與系統(tǒng)供應商也可直接參與運營商的數(shù)據(jù)變現(xiàn)。

【資料圖】

報告主要觀點如下：

電信運營商數(shù)據(jù)資源豐富，存在多種變現(xiàn)模式。

運營商大數(shù)據(jù)資源豐富多元，完整性、連通性好，可供挖掘價值高。根據(jù)來源可以分為B域(業(yè)務域)、O域(運行域)、M域(管理域)三類，涵蓋了用戶的身份信息、消費信息(ARPU值、DOU、通話時長)、上網(wǎng)行為、位置、訪問日志數(shù)據(jù)。當前運營商正積極開展數(shù)據(jù)變現(xiàn)的探索，拓展了精準營銷、開店選址、輿情分析、城市規(guī)劃等一系列應用。在業(yè)務模式方面，該行認為存在數(shù)據(jù)出售、提供大數(shù)據(jù)行業(yè)解決方案(目前最常見的模式)、提供大數(shù)據(jù)平臺服務、提供數(shù)據(jù)脫敏、隱私計算等數(shù)據(jù)交易服務等商業(yè)模式。

關注電信運營商及其數(shù)據(jù)治理相關公司。

運營商數(shù)據(jù)變現(xiàn)發(fā)展值得期待，業(yè)績與估值均有提升空間。

運營商85%的數(shù)據(jù)來自于O域數(shù)據(jù)，包含上網(wǎng)行為、信令、位置、訪問日志數(shù)據(jù)、URL解析數(shù)據(jù)、APP應用解析數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)的獲取離不開DPI(深度報文檢測)，該行認為隨著數(shù)據(jù)要素市場建設，運營商為了豐富自身數(shù)據(jù)產(chǎn)品體系，未來DPI設備采購力度或加大，一是需要更多的底層數(shù)據(jù)，或將采集節(jié)點從骨干網(wǎng)延伸至城域網(wǎng);二是從粗放式識別走向精細化識別，解析對象從文字到圖像視頻，也將增加后端解析設備的需求。建議關注浩瀚深度、恒為科技等。

當前運營商面臨數(shù)據(jù)整合難度較大、支撐系統(tǒng)多、缺乏統(tǒng)一接口標準、各省公司數(shù)據(jù)平臺割裂、數(shù)據(jù)流通性差等問題。為高效利用運營商海量數(shù)據(jù)資源，內(nèi)部數(shù)據(jù)系統(tǒng)需要改造。建議關注系統(tǒng)供應商，如亞信科技、東方國信、思特奇等。

風險提示：數(shù)據(jù)要素市場發(fā)展不及預期，數(shù)據(jù)確權、數(shù)據(jù)定價等仍存難點;運營商DPI設備采購不及預期等。